Начиная с июля 2020-го года, DAI с медленным постоянством увеличивает этот разрыв, достигающий 4% на момент написания статьи.
Повышенный спрос на стаблкоин, объясняется высоким процентом заморозки токена на платформах DeFi. По данным ресурса DeFiPulse, инвесторы заблокировали $354 млн DAI на различных платформах, при общей капитализации $465 млн.
Дефицит токенов обеспечили фермеры, которые охотятся за урожаем из служебной криптовалюты, начисляемой DeFi-проектами за размещение ликвидности. Блокировка DAI дает больше прибыли, чем ставки в других стаблкоинах.
MakerDAO пыталось ослабить этот спрос, снизив доходность за покупку и удержание своего токена до нуля. Другой путь – стимулировать увеличение эмиссии DAI, который выпускается под залог Ethereum и ряда других криптоактивов.
Однако инвесторам не выгодно участвовать в эмиссии DAI из-за высокого процента залогового обеспечения, учитывающего волатильность цифровых валют. Вероятно, сообщество MakerDAO вынуждено будет наладить выпуск токена под залог других стаблокинов, например, USDC со сниженным гарантийным обеспечением до 1-го %. Другой вариант – значительное расширение линейки залоговых цифровых активов
Создатель DeFi-протокола Yearn Finance предлагает использовать функцию автоматического маркетмейкинга для обеспечения алгоритмической привязки стаблкоина к доллару США. В этом случае определением размера эмиссии и процентных ставок за заемное владение активом, займется смарт-контракт на основании данных ценового оракула.
Yearn Finance готов открыть пул, где владельцы USD Coin смогут собирать урожай за размещение ликвидности. На эти средства начнется выпуск токена StableCredit в привязке к курсу доллара.
Эмиссия будет увеличиваться и уменьшаться автоматически без голосования и непосредственного участия инвесторов в выпуске активов. Ставка на заморозку StableCredit будет стимулировать распространение стаблкоина на рынке.
В отличие от MarerDAO, пользователи не будут принимать непосредственное участие в эмиссии токена, все решит оракул и алгоритм смарт-контракта.